Κρυφό Βατερλό ρευστότητας τον Σεπτέμβριο!

Κρυφό Βατερλό ρευστότητας τον Σεπτέμβριο! 

 
eurosssssssssssssssΈνα ακόμη Βατερλό ρευστότητας για τις ελληνικές τράπεζες σκιαγραφούν τα… ψιλά γράμματα της λογιστικής κατάστασης Σεπτεμβρίου της Τράπεζας της Ελλάδος, που αποκαλύπτουν ένα… «αιματηρό κούρεμα» των καλυμμάτων δανεισμού από την ΕΚΤ.
Αν κανείς αρκεσθεί στα στοιχεία που μετέδωσε το Reuters, το οποίο αρκέσθηκε βέβαια σε μια επιφανειακή ανάγνωση της λογιστικής κατάστασης της ΤτΕ, θα θεωρήσει ότι όλα βαίνουν ελαφρώς καλύτερα για το ελληνικό τραπεζικό σύστημα: ο δανεισμός τον Σεπτέμβριο από την κεντρική τράπεζα μειώθηκε οριακά, από τα 95,5 δις. ευρώ τον Αύγουστο, στα 94,3 δις. ευρώ.
Δυστυχώς, όμως, όπως επισημαίνουν αναλυτές που συνηθίζουν να εμβαθύνουν στην ανάλυση των στοιχείων, τα όσα καταγράφονται στη λογιστική κατάσταση είναι στην πραγματικότητα άκρως ανησυχητικά, καθώς:
n  Στις σημειώσεις της κατάστασης αποκαλύπτεται η πραγματικά θυελλώδης...... απαξίωση των καλυμμάτων δανεισμού, που χρησιμοποιούν οι ελληνικές τράπεζες, για να αποσπούν πολύτιμη ρευστότητα από την ΕΚΤ.
n  Τον Αύγουστο, οι τράπεζες είχαν δεσμεύσει αποδεκτά καλύμματα δανεισμού (ομόλογα και λοιπούς τίτλους) αξίας 130,1 δις. ευρώ, για να λάβουν από την ΕΚΤ, όπως προαναφέρθηκε, 95,5 δις. ευρώ, με πράξεις κύριας και πιο μακροπρόθεσμης χρηματοδότησης.
n  Τον Σεπτέμβριο, όμως, η αξία των καλυμμάτων εκτινάχθηκε με ένα εντυπωσιακό άλμα στα 137,7 δις. ευρώ! Δηλαδή, οι ελληνικές τράπεζες χρειάσθηκε να αυξήσουν κατά 7,6 δις. ευρώ τα καλύμματα δανεισμού, για να λάβουν τελικά μικρότερη χρηματοδότηση από την ΕΚΤ, κατά 1,2 δις. ευρώ!
Αυτή η ατυχής σχέση των καλυμμάτων με τη ρευστότητα που λαμβάνουν οι ελληνικές τράπεζες, όπως επισημαίνουν έγκυροι τραπεζικοί αναλυτές, υποδεικνύει τη σοβαρότητα του προβλήματος «διάβρωσης» της αξίας των στοιχείων ενεργητικού που χρησιμοποιούν οι τράπεζες για το δανεισμό τους. «Η ΕΚΤ πλέον δεν προχωρεί σε απλά κουρέματα, όταν δανείζει τις ελληνικές τράπεζες. Χρησιμοποιεί τσεκούρι», τονίζει χαρακτηριστικά έμπειρος αναλυτής.
Ένα άλλο ενδιαφέρον στοιχείο που εμφανίσθηκε για πρώτη φορά στη διάρκεια της κρίσης στη λογιστική κατάσταση της ΤτΕ και χρήζει σχολιασμού είναι και ένα κονδύλι χρηματοδότησης των τραπεζών με 5,3 δις. ευρώ, με «αντιστρεπτέες πράξεις εξομάλυνσης βραχυχρόνιων διακυμάνσεων ρευστότητας».
Πίσω από αυτή την… κεντροτραπεζική στρυφνή διατύπωση, κρύβεται μια πολύ απλή αλήθεια, τονίζουν αναλυτές: μία ή περισσότερες ελληνικές τράπεζες αντιμετώπισαν ξαφνικές και ισχυρές πιέσεις ρευστότητας και υποχρεώθηκαν να ζητήσουν στήριξη από την ΤτΕ. Σύμφωνα με τον επίσημο ορισμό, «οι πράξεις εξομάλυνσης βραχυχρόνιων διακυμάνσεων της ρευστότητας  εκτελούνται σε ad hoc βάση, με στόχο τη διαχείριση της ρευστότητας στην αγορά και, ειδικότερα, προκειμένου να αμβλύνουν τις επιπτώσεις στα επιτόκια που προκαλούνται από απροσδόκητες διακυμάνσεις ρευστότητας στην αγορά».
Στο πρόσφατο παρελθόν, υπενθυμίζεται, η ΤτΕ είχε χρησιμοποιήσει ακόμη και το εργαλείο της διευκόλυνσης οριακής χρηματοδότησης, όπως έχει αποκαλύψει το «Β», για να «ανακουφίσει» ελληνικές τράπεζες από σοβαρές πιέσεις ρευστότητας, δηλαδή ένα χρηματοδοτικό εργαλείο έσχατης καταφυγής, που έχει υψηλό κόστος για τις τράπεζες (επιτόκιο 1,75%) και χρησιμοποιείται μόνο όταν αυτές δεν έχουν δυνατότητα άντλησης ρευστότητας με «συμβατικά» εργαλεία.Αυτή την φορά, η ΤτΕ φαίνεται ότι προχώρησε σε ανάλογες παρεμβάσεις διάσωσης τραπεζών από σοβαρές πιέσεις ρευστότητας, αλλά χρησιμοποίησε ένα διαφορετικό χρηματοδοτικό εργαλείο, που δεν εμπνέει την ίδια ανησυχία στους αναλυτές, οι οποίοι «ξεψαχνίζουν» τις λογιστικές καταστάσεις, για να διαγνώσουν την πραγματική κατάσταση ρευστότητας των ελληνικών τραπεζών.Οι χρηματοδοτικές «αλχημείες», στις οποίες είναι υποχρεωμένη να προσφεύγει η ΕΚΤ για να διατηρεί σε ομαλή λειτουργία τις αδύναμες τράπεζες της περιφέρειας της Ευρωζώνης αργά ή γρήγορα θα σταματήσουν, καθώς προκαλούν πλέον έντονη νευρικότητα στους συντηρητικούς (Γερμανούς και όχι μόνο…) τραπεζίτες του συμβουλίου της ΕΚΤ.Δεν είναι τυχαίο –και το «Β» το επισήμανε με έμφαση σε πρόσφατο δημοσίευμα- ότι ο επικεφαλής της Bundesbank και επικρατέστερος υποψήφιος για τη διαδοχή Τρισέ, Άξελ Βέμπερ, τονίζει με μεγάλη αυστηρότητα την ανάγκη τερματισμού της στήριξης αδύναμων τραπεζών: «Τα δικά μας μέτρα δεν μπορούν να προσφέρουν λύση στα προβλήματα που εξακολουθούν να ταλανίζουν εκείνο το μέρος του τραπεζικού τομέα, που έχει περιορισμένη πρόσβαση στη διατραπεζική αγορά», ανέφερε ο Βέμπερ, μιλώντας στην «αφρόκρεμα» της τραπεζικής και επιχειρηματικής κοινότητας των ΗΠΑ, στην Νέα Υόρκη.«Μέτοχοι και κυβερνήσεις παραμένουν αποκλειστικά υπεύθυνοι για την επίλυση όσων προβλημάτων έλλειψης κεφαλαίων και χρηματοδότησης παραμένουν σε μεμονωμένα τραπεζικά ιδρύματα και θα πρέπει να αρχίζουν μεγαλύτερες προσπάθειες για να δοθούν λύσεις», πρόσθεσε ο Γερμανός τραπεζίτης. Με απλά λόγια, «οι διευκολύνσεις από την ΕΚΤ τελειώνουν, αν δεν εξυγιανθείτε θα βρεθείτε στο κρύο», ήταν το αυστηρό μήνυμα του Βέμπερ (και) στις ελληνικές τράπεζες.Πάντως, η μεγάλη πτώση των spread των ελληνικών ομολόγων τις τελευταίες ημέρες, που εν πολλοίς σκηνοθετήθηκε από το ΔΝΤ για να διευκολυνθεί η κυβέρνηση ενόψει των εκλογών και οι τράπεζες ενόψει των πιέσεων στη ρευστότητα, είναι αλήθεια ότι διευκολύνει τις ελληνικές τράπεζες, για να υποστούν λιγότερο… αιματηρά «κουρέματα» από την ΕΚΤ τους επόμενους μήνες. Χθες το spread της δεκαετίας έπεσε κοντά στις 650 μονάδες βάσης, έχοντας διανύσει μια εντυπωσιακή διαδρομή από τις σχεδόν 1.000 μονάδες όπου βρέθηκε τον Σεπτέμβριο.Βέβαια, η άνοδος τιμών των ομολόγων δεν αρκεί από μόνη της για να ξεπερασθούν τα προβλήματα των ελληνικών τραπεζών, καθώς το μεγαλύτερο μέρος των καλυμμάτων δανεισμού που δεσμεύουν στην ΕΚΤ είναι λοιποί τίτλοι και δάνεια ιδιωτικού τομέα, που τείνουν να μετατραπούν σε «τοξική λίμνη», όσο βαθαίνει η ύφεση και εκτινάσσονται σε νέα ύψη οι προβληματικές χορηγήσεις…

Σχόλια

Δημοφιλείς αναρτήσεις από αυτό το ιστολόγιο

Το φρικτό μυστικό του Σελλιανάκη

Καταγγελεια Samsung Service & service one

ΟΙ ΠΙΟ '' ΚΑΤΑΠΛΗΚΤΙΚΟΙ '' ΤΙΤΛΟΙ ΕΡΩΤΙΚΩΝ ΤΑΙΝΙΩΝ